2008-3-1   12:00:00

谢旭人：继续实施稳健财政政策

http://www.sina.com.cn 2008年03月01日 01:10 中国证券报-中证网

　　□本报记者 王婷

　　财政部部长谢旭人昨日撰文表示，根据当前经济发展的客观需要，要继续实施稳健的财政政策，并与从紧的货币政策协调配合。要发挥财政在宏观调控中的作用，促进经济又好又快发展。目前正在研究建立由公共财政预算、国有资本经营预算和社会保障预算组成的国家财政预算体系。

　　他说，根据经济运行的发展变化趋势，合理把握财政政策取向，综合运用多种工具，积极发挥财政政策在稳定经济增长特别是优化结构、协调发展等方面的积极作用，并注重与货币政策、产业政策等协调配合，控总量、调结构、促协调。

　　他还表示，财政部要继续调整和优化财政支出结构，大力支持保障和改善民生。逐步退出对一般竞争性领域的直接投入。妥善衔接国有资本经营预算与公共财政预算。推进事业单位分类改革。严格控制并努力节约一般性开支，降低政府行政成本。明确公共服务的范围，增加对公共服务领域的投入，并引导形成多元化的投入机制，优先保障和改善民生，向社会主义新农村建设倾斜，向社会事业发展的薄弱环节倾斜，向困难地区、基层和群众倾斜。

　　针对财税改革，谢旭人指出要形成有利于科学发展的财税制度。

　　第一要深化预算制度改革，研究建立由公共财政预算、国有资本经营预算和社会保障预算组成的国家财政预算体系，全面推行并不断完善部门预算、国库集中收付等制度。

　　第二要完善政府参与国民收入分配的制度体系，进一步规范国家与企业和个人的分配关系。在全国范围稳步实施消费型增值税，完善消费税制度，研究实行综合与分类相结合的个人所得税制，完善财产税体系，适时开征燃油税，研究开征环境保护税。

国家信息中心料进一步紧缩措施将暂停出台

http://www.sina.com.cn 2008年03月01日 10:46 21世纪经济报道

　　本报记者 王镇江 见习记者 熊仁宇

　　国家信息中心在春节过后发布了对2008年第一季度经济形势的预测。据国家信息中心预测部分析，一季度GDP增长速度仍然达到10.5%，CPI指数也将达到6.9%。从数据上看，完成防止通货膨胀由结构性转变为全面通货膨胀的既定任务的压力凸显，从紧宏观调控政策很难松动。

　　从紧政策的三大制约

　　去年至今一路高涨的CPI指数明确无疑地表达出宏观经济偏热的现实，专家们对于治理通胀的必要并无分歧。主要争论焦点在于紧缩的调控政策是否会使经济走入一个下行的陷阱，过度的调控是否会使经济政策诱发出新的社会问题。

　　综合一段时间以来经济学家们对于宏观调控政策的争论，分歧的具体问题主要在三个方面：第一，宏观调控会不会在治理通胀的同时打压了国内消费；第二，从紧政策如何保证新增劳动力的就业问题；第三，资产价格(主要指房价)的雪崩带来的信贷危机。

　　对于争论问题，国家信息中心此次报告在数据方面给予了相应回答。报告指出：一季度社会消费品零售额在上年四季度高增长基础上有所回落，但增幅也达18%，与去年一季度消费品零售额名义增长率相比提高了3.1个百分点。

　　从数据上看，国内消费并未受到从紧货币政策的影响。此外，报告还指出，由于农产品(30.18,-0.24,-0.79%,吧)价格上涨和所谓“家电下乡”政策的刺激，农村消费将以一个较高的速度增长。雪灾对消费的短期影响还会因为灾后重建的加快而长期抵消。

　　花旗银行亚太区首席经济学家沈明高曾指出：“央行在制定货币政策目标时，首先是防止通货膨胀，其次就是保证就业的稳定。”所以就业形势的良好是从紧政策得以执行的前提。国家信息中心报告显示，2007年城镇新增就业人数创近年来最好水平，城镇新增就业1204万人，比全年目标900万人高出300万人以上，完成全年目标任务134%。

　　而对于固定资产投资方面，2007年年底出现的房价拐点现象对于房地产市场长期会产生不利的影响，但在短期内可能会促使房地产商加快投资进度、尽快完成项目，以便在房地产价格较高的情况下进行销售。据一季度预测数据，城镇固定资产投资增长23.5%，其中房地产投资增长28%，房地产投资增长似乎并没有减弱的趋势。

　　通过对2008年第一季度预测数据的观察，从紧宏观政策特别是从紧货币政策的现实制约因素在国内消费增长、就业上升和房地产市场投资加速的背景之下显得并不是那么有力。

　　暂停进一步的紧缩

　　对我国此次雪灾的影响，报告认为仍要保持既定“双防”目标，坚持货币政策从紧趋向，不应因雪灾短期影响而改变政策基调。在国家信息中心得出的政策建议中，首先值得注意避免因短期冲击而放弃长期宏观政策。

　　对政策工具的选择，考虑到灾害影响的暂时性和资本市场的变化情况，加息等价格型调控工具过早地出现对经济的平稳发展显得不利。报告主张继续上调存款准备金率并搭配公开市场操作的方式大力对冲流动性，加强窗口指导和道义劝说，引导银行控制信贷规模。

　　报告中不时显露出由于紧缩调控可能出现的“硬着陆”风险的担忧。社科院货币政策研究室副主任杨涛指出：“经济增长下降加速容易出现硬着陆，政府政策具有滞后和放大效应，从紧过程中应对硬着陆给予高度警惕。”

　　针对各个方面可能出现的风险，国家信息中心认为，应坚持从紧货币政策方针，但可暂停出台进一步紧缩的措施。　

有关部门介入调查再融资谣言事件

http://www.sina.com.cn 2008年03月01日 06:54 21世纪经济报道

　　见习记者 雷李平

　　“据说有关部门已经介入了对再融资谣言事件的调查”。2月28日，有知情人士向本报记者透露。

　　同日，本报记者调查指出，在这次由再融资引发的大跌中，散户、券商、基金等国内的参与者少见地成为一致受害人(详见本报2月28日《蓝筹股批量再融资事件调查》一文)。

　　随着再融资余波的进一步蔓延，市场的关注点已经从单个公司再融资预案真假，转向对于再融资传闻来源和动机的质疑。

　　回首此次骤然来去的再融资潮，其间确有蹊跷之处，但最为蹊跷的是，仅仅是几个未经证实且被迅速澄清的传闻，竟然造成一个总市值近28万亿的市场如此大的跌幅？而一旦类似的事件再次发生，投资者该如何应对，才不至于措手不及？

　　编造并传播虚假信息或判五年

　　“如果最终证实，后来的几家再融资传闻，确系非该公司人士和利益相关者故意行为，且不符合事实，那么，可能构成‘编造并传播证券、期货交易虚假信息罪’”，法律界人士表示。

　　记者查阅有关法规后发现，目前国内涉及到“编造并传播证券、期货交易虚假信息”的条文主要有以下三个：

　　《证券法》第七十二条明文规定，“禁止国家工作人员、新闻传播媒介从业人员和有关人员编造并传播虚假信息，严重影响证券交易”；

　　全国人大常委会2000年12月28日发布的《关于维护互联网安全的决定》则规定，“利用互联网编造并传播影响证券、期货交易或者其他于扰金融秩序的虚假信息”，构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任；

　　《刑法》第一百八十一条第一款、第三款规定，“编造并且传播影响证券交易的虚假信息，扰乱证券交易市场，造成严重后果的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金”。“单位犯前两款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役”。

　　而中国证券市场被定性为“编造并传播证券交易虚假信息罪”的也不乏其人。

　　最典型的当数1994年，李定兴编造并传播证券交易虚假信息案。

　　1993年10月初，李定兴购入江苏省昆山市三山实业股份有限公司(下称“苏三山”)的股票造成亏损后，为挽回损失，遂编造并传播“苏三山”的虚假收购信息，并在其价格回升后相继抛出所持股份，成功扭亏为盈。

　　法院公审后认为，被告人李定兴犯编造并传播证券交易虚假信息罪，判处有期徒刑二年零六个月，并处罚金一万元。宣判后，被告人李定兴服判，没有上诉。

　　最近涉及“编造并传播虚假信息”的事件则是，2007年9月，“证券分析师”蔡国澍因发表多篇失实股评，影响到相关公司股价，而被证监会市场禁入3年。

　　再融资谣言事件或引发博客、论坛整顿？

　　但“此次再融资谣言比上述两案例更为复杂，影响更加严重”。上述法律界人士指出。

　　“收购苏三山事件”和“黑嘴”蔡国澍，影响的都是单个或者少数几家上市公司的股价异动，并且有据可查。但是此次再融资传闻不仅造成了相关上市公司股价的大跌，更扩大了整个市场的系统性风险。而且，其传播手法、途径更加隐蔽和广泛。

　　如果说前两者还有人“声称”对此负责，再融资传闻则很可能是查无此人。2月20日当天，浦发银行(42.13,1.24,3.03%,吧)开盘大跌的同时，某网站的传出浦发再融资的消息，其后迅速遍布各大主流财经网站和论坛，并得到了纸质媒体的强化。

　　网络上，短消息与文章的区别在于，很难追寻到第一作者。因此，“即便再融资传闻是场唱空A股的阴谋，管理层也很难在现有法规下，让实施者受到法规层面的惩罚”。业内一位不愿透露姓名的专家坦言，“管理层应对此类事件，从减轻市场影响的角度来说，最有效的还是建立紧急事件处理机制”。及时有效地做出回应并表明态度，避免市场猜测期过长导致局面失控。同时，也要提高投资者教育的力度，使投资者从盲目轻信逐渐转为成熟。

　　此次管理层的应对较以前提速不少，但“单纯依靠事后补救还是越少越好”，上述专家提醒。

　　上海新望闻达律师事务所宋一欣律师则指出，监管部门应当加大对证券市场虚假信息打击的力度。

　　其一，首先应从行政处罚、民事赔偿和刑事制裁三个方面，坚决打击内幕交易行为、操纵市场行为、坐庄行为。

　　其次，要鼓励投资者依法对虚假陈述和虚假信息行为的起诉，甚至有关公司高层不愿意起诉的，可支持由一定持股数额的个人投资者联合起来代替公司起诉。并修改相应的法律法规，对那些权益受损的投资者可以依法诉讼的司法保护。

　　再者，建立媒体和媒体从业人员报道、质疑财经新闻的行业规范。

　　最后，可借鉴德国经验。日前有新闻报道，德国法院在处置电子平台纠纷时，也让平台经营者承担责任。国内首先应该让炒股博客的言论发表者明确该承担的相应法律后果。尽快建立网络实名制很有必要。　

中航剥离汽车业务 东风成潜在接盘者

http://www.sina.com.cn 2008年02月29日 23:49 经济观察报

　　王秋凤

　　2008年的中国汽车产业重组大戏，开启于东风汽车和中航系汽车业务间的央企联合。

　　1月25日，中航科工旗下东安动力(11.94,0.00,0.00%,吧)(600178)发布公告称，中航科工拟以持有的东安动力流通股股权作为出资，而中航科工附属公司哈飞汽车亦拟以其部分汽车业务资产作为出资，共同与东风汽车商讨合资合作事宜。

　　短短数句公告已经揭开了东风汽车联姻中航二集团旗下汽车业务的序幕。消息人士称，中航一集团的汽车业务也可能以另外一种形式纳入到东风旗下，完成中航系非主营业务之一——汽车业务的剥离。

　　对此，东风汽车方面“不予置评”。

　　如果消息属实，借力大飞机项目的催化，东风汽车将全面联姻中航系汽车业务。

　　可能全盘接手

　　资料显示，中航系汽车企业曾经是国内微型车的重要生产基地。其中，中航第二集团公司下属汽车生产企业有3家：哈飞汽车制造公司、昌河汽车股份有限公司、陕西汉江汽车公司；生产发动机的东安汽车动力股份公司及与三菱公司合资的东安发动机制造公司；摩托车生产企业主要有南方摩托股份公司、洪都摩托车公司等5家；生产零部件的企业有25家。

　　中航一集团汽车业务并不多，主要产品有西沃客车、沈飞日野客车、云雀轿车、金城摩托车、成飞汽车模具等。但贵航云雀已经在2004年被浙江青年汽车整合，沈飞日野也被广汽重组。

　　从去年底开始，在中航系内部人员口中就流传着一个消息，中航一集团和二集团之间正在拟定重组方案，并把其中的汽车业务剥离给同一家汽车央企，而这个汽车央企很有可能就是东风。

　　现在，中航二集团联姻东风的消息已经确定。消息人士更透露，中航一集团汽车业务不多，很有可能会打包出售给东风汽车。

　　此前，中航二集团旗下哈飞汽车在2007年6月与东风汽车公司的外方合作伙伴PSA(法国标致雪铁龙汽车公司)签署了谅解备忘录，称双方打算共同组建持股比例各占50%的合资公司，生产和销售高档轻型商用车。

　　业内人士认为，由于中航科工主要致力于大飞机项目，因此联姻后，中航科工必然将部分汽车业务交由东风重组。

　　东风一石二鸟

　　虽然东风汽车与中航系汽车业务整合的形式尚未明确，但东风汽车一石二鸟的形势已经形成，即借助哈飞、东安动力等自主研发资源提升自主品牌建设；有效制衡外方合作伙伴PSA，加强合资。

　　东风汽车一位高层在接受本报记者采访时明确指出，“东风联姻中航二集团，完全是为了自主，东风不仅在销量上有所斩获，在自主品牌方面也是一举两得。”

　　在上汽南汽完成合并之后，本就在三大集团排名第三的东风压力更大，自主品牌乘用车一直是其短板。按照东风的自主品牌乘用车规划，其首款产品要到2009年初才能下线。

　　而哈飞汽车虽然在最近两年销量有所下滑，但其2007年仍然有近30万台整车销量，总产能已经达到40万台。作为中航科工旗下优质的汽车资产东安动力，2007年全年发动机生产量已达30万台，为国内众多知名汽车企业做配套。

　　“更重要的是，经过多年的积累，哈飞的自主研发能力非常强，在微面和乘用车领域都有突破，并不断有新车推出。合作之后，正好补东风汽车自主品牌之短。”一位接近东风的人士说。

　　甚至已经有乐观的人士认为，如果加上哈飞每年近30万辆的销量，东风的汽车总规模将至少达到140万辆，无论在规模上还是自主品牌上都会令东风迎来新的局面。

　　与此同时，东风的介入几乎断送了PSA与哈飞的合资计划，令PSA更为专注地与其合作。

　　这种结果已经提前显现。2月21日，PSA总裁斯特雷夫亲赴中国，与东风汽车公司总经理徐平形影不离。“在PSA和哈飞项目的关键时刻，其三天的行程中根本没有与哈飞人士接触。”PSA内部人士透露。

股东要价飙至60亿 国寿入股中诚信托受阻

http://www.sina.com.cn 2008年02月29日 23:42 经济观察报

　　欧阳晓红 程志云

　　作为中国人寿(39.05,1.16,3.06%,吧)金控布局的重要棋子，中诚信托单方面提价或将给持续一年多的收购增添新的变数。知情人士向本报透露，按照中诚信托方面的意愿，中国人寿收购其60%股权的价格可能飙升至60亿-70亿元。这个数字比此前媒体报道的36亿元收购价高出近一倍。

　　中诚信托提价 收购陷入僵持

　　“中国人寿出价太低了，按照现在行情，如果国寿持股比例依然要达到60%，出资额应该在60亿-70亿。”日前，知情人士告诉本报。

　　初步按照嘉实基金评估40亿-50亿元，国都证券20亿元，中诚信托20亿元来估算，如果人寿持股比例要达到60%水平，收购价格将达到60亿-70亿元。因此中诚信托的股东认为对方出价太低，要求中国人寿提价。

　　去年有媒体披露，中国人寿将斥资36亿元收购中诚信托60%的股权。方案为，中诚信托将向中国人寿定向增发12亿股，届时中诚信托总股本将达到24亿股；另外，中国人寿亦将从中诚信托原股东手中受让2.4亿股。收购计划完成后，中国人寿将持有中诚信托约60%的股份。

　　当时，信托公司的价值还没有被市场认识。安信信托(27.42,-0.21,-0.76%,吧)股价只有4元多，资质稍好的陕国投也在6元左右。因此，当时基本上是按照评估后净资产价格收购，定价大概是每股1.6元。

　　但去年股市的繁荣，金融企业资产估值产生了很大的变化。由于民生银行(13.71,0.19,1.41%,吧)入主，陕国投股价最高飙到了30元；安信信托也因为有中信信托的借壳而最高至39元。

　　尤其是2007年12月26日，金信信托持有的博时基金管理有限公司48%的股权拍出了63.2亿元高价，照此价格计算，博时每股股权折合人民币131.67元，也创下了国内基金公司之最。

　　中诚信托是国家银监会惟一直接监管的信托投资公司，注册资本金12亿元人民币，是国内数一数二的信托公司。中诚信托参股和控股了多家金融机构，包括国都证券，中诚信托为其第一大股东，持有嘉实基金48%的股权，持股立信投资有限责任公司32.5%的股权，拥有19.5%德意志资产管理(亚洲)有限公司股权，拥有中诚期货49%股份。这些股权都价值不菲。

　　“中诚信托的提价亦并非没有道理，何况中诚信托亦颇为强势，双方就价格问题僵持不下，已有一段时间了。”该人士说。

　　业界人士分析，此项收购对中国人寿而言属于战略性投资，已列入了其混业经营金融控股版图中。由于中诚信托旗下多元的基金、期货、券商等诸多金融牌照，一旦中国人寿将其揽入囊中，定可“坐享其成”，因此中国人寿绝不会就此收手。“现在就看谁的谈判技巧更为艺术与策略了。”前述人士说。

　　此事并未得到中国人寿中诚信托项目组人士的确认与答复。一位中国人寿内部人士告诉记者，该项收购的确出现了价格方面的波折，至今未能最后拍板。不过，双方早已签订了收购意向书，且此事已上报监管层并等待批复。

　　国寿养老先行一步

　　一位中国人寿人士说，尽管中国人寿股份公司层面的收购尚未最后拍板，但中国人寿养老保险公司(简称国寿养老)与中诚信托的合作早已步入了实质性阶段。“中诚信托可能已经是国寿养老的股东了，因为已有中诚信托的人在国寿养老上班了。”

　　去年11月28日，中国人寿发布公告称中诚信托将参股国寿养老，增资后，中诚信托持有国寿养老股份1.8%，中国人寿持股为87.4%，剩余股权为中国人寿集团和中国人寿资产管理公司持有。

　　曾有媒体报道，在第二批企业年金资格评审之前，中国人寿虽然具备企业年金投资和账户管理资格，但缺乏企业年金受托人资格。正是这一资格的缺失，中国人寿和国寿养老难以直接和客户洽谈企业年金业务。在一次内部会议上，中国人寿有关人士透露，这正是中国人寿收购中诚信托公司的初衷。

　　中诚信托旗下的嘉实基金是证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，也是第一批获得全国社保基金投资管理人资格和企业投资管理资格的基金公司，收购中诚信托将不仅为中国人寿带来企业年金受托人资格，中国人寿也由此获得证券和基金及期货公司的第一大股东的资格。

　　实际上，正是因为中国人寿收购中诚信托几乎是板上钉钉的事，在第二次企业年金资格评审过程中，有关方面还专门为中国人寿的三种资格(投资、账户管理以及受托人)成立了评审组。“这样就等于将中诚信托的受托人资格转评给了中国人寿。”知情人士透露。

　　但此事并未得到劳动社会保障部等有关方面的印证。业界人士分析，“如果中国人寿收购中诚信托真的出现问题，可能会影响到企业年金资格评审的客观性，犹如给监管部门提出了资质难题。”

　　无论如何，中国人寿的总体资本运作进程步骤不会放缓，正如其主业由寿险和资产管理业务逐步扩展至财产保险、企业年金业务，再到银行、证券、信托、基金业务的“三步走”计划正在稳步推进之中。

　　“中诚信托是其金控布局中的一枚重要棋子，中国人寿不会轻易放手。”中国人寿有关人士称。   　　来源：经济观察报网

股指期货犹如强心针：或第二次挽狂澜于既倒

http://www.sina.com.cn 2008年02月29日 22:07 华夏时报

　　股指期货犹如“强心针”：第二次挽狂澜于既倒？

　　关键

　　“5·30”仍然记忆犹新，那一次市场从4300点两次暴跌到3500点，能够挽救市场的主导力量是什么？当然是蓝筹股的全面崛起，蓝筹股为什么能全面崛起，除了点杀垃圾股以外，更重要的是股指期货的预期。主力要控制股指期货，就必须控制住大盘蓝筹，要控制大盘蓝筹，就要大幅买进蓝筹。

　　那一段时间，关于股指期货的筹备工作不断进行，主力的预期也不断抬升，只要是大盘权重股，主力总是悉数纳入怀中。过去开盘只能维持发行价的超级大盘股，居然出现了翻番的情形，到中国石油(22.57,0.33,1.48%,吧)出山，竟然出现200%的涨幅。

　　也就是在这样的过程中，市场冲过了前期的高点4300点，很快5000点拿下，6000点也在去年10月15日被攻克，实际上，这样高的点位已经失去了推出股指期货的最佳时机。因为如果此时宣布推出股指期货的时间表，势必换来市场的飙升，8000点以后的暴跌会是怎样，管理层不敢想象。

　　股指期货由此被拖延下来，而宏观调控的手段频频出手，货币从紧的政策让广大的中小企业融资难问题更加突出，如何利用股市解决中小企业的融资问题，被提上管理层的案头。这应该是合情理的。但是，此时国内股市已经是阴云密布，限售流通股解禁的压力已经让很多大盘股步步后撤，如果这时继续推进股指期货准备工作，主力肯定会惜售权重股。

　　但就在这个时候，管理层提出上半年推出创业板，这意味着股指期货很可能延后到下半年，如此一来，主力死扛大盘股就没有了意义。恰好此时爆发了次债危机，港股随后的暴跌倒逼带H股的A股大幅暴跌。屋漏偏逢连夜雨，中国平安(71.20,1.20,1.71%,吧)、浦发银行(42.13,1.24,3.03%,吧)等大市值公司的巨量再融资更彻底击垮了市场的神经，基金主力也彻底放弃了护盘的行为。

　　这样的变化看似复杂，但成败往往在决策疏忽的一瞬间。

　　黑云压城城欲摧，谁能挽狂澜于既倒？管理层再次想到了股指期货，在这个时候，也只有这个工具能够唤起市场对权重股的兴趣，重新稳住市场的阵脚。

　　但是，这一次能奏效吗？笔者以为，股指期货只是一剂强心针，上次的奏效环境和这次有了很大的变化，国际环境的复杂性以及国内宏观调控货币从紧政策的紧迫性都是完全不同的，需要更多地配合措施。

　　要真正奏效要从根本上解决股市存在的问题，首先是严控再融资，在目前形势下可以暂停；彻底恢复股票型基金的发行，解决资金来源问题；降低股票交易印花税，让利于民。只有多管齐下，才能保证股市的平稳运行。千万不要有侥幸心理，以为市场回暖了就可以不推或者缓推这些救市措施。

　　对于中小投资者而言，可以积极参与反弹，如果股指期货确实有在近期推出的可能，那就积极买入权重股。股指期货是以沪深300(4674.550,52.49,1.14%,吧)指数股票中流通市值作为标的，招商银行(31.97,0.20,0.63%,吧)、中信证券(62.86,-0.08,-0.13%,吧)、民生银行(13.71,0.19,1.41%,吧)这些优质的权重股经过前期的充分调整后，股价大多被腰斩，投资价值凸现，如果加上推股指的因素，这些股票出现可观的恢复性增长，还是可以期待的。

　　另外就是期货概念股，更可能有报复性上涨，这些股票在前期曾经有过爆发，经过近段时间的沉寂以后很可能卷土重来，其爆发力是惊人的。

　　而对于前期的一些小概念股票，投资者应该利用反弹逐渐减仓，因为这些股票经过前期的反复炒作，基本处于高位。如果权重股再次受宠的话，这些股票就会逐步被边缘化。

　　长期看我评论的人可能会提出质疑，你上期还在说注意小概念的投资机会，这一期怎么又劝我们改变思路？这实在是没有办法的事情，这世界变化快呀，谁知道又要推股指期货呢？好在一切都还来得及，因为基金主力主导的蓝筹股行情需要很长的时间筹备，你应该有足够的时间从高位的概念股中出来，两头讨糖吃的可能性并不是没有。

金晶科技07年度净赚2.06亿 10送10派0.5元

http://www.sina.com.cn 2008年02月29日 21:50 新浪财经

　　新浪财经讯 金晶科技(36.15,0.00,0.00%,吧)(600586)29日晚间公布年报，2007年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.066亿元，同比增长237.35%，基本每股收益为0.84元，同比增长200.04%，同时公司还推出了每10股转增5股的高分配预案。

　　年报显示，2007年，全行业预计共生产玻璃5.3亿重量箱，较2006年增长16%，玻璃价格延续了2006年下半年以来的上升态势，并创出2003 年以来的价格新高。但纯碱、重油、天然气等原料、燃料价格同时也在不断攀升，在成本方面给整个行业带来了负面压力。在此背景下，金晶科技通过规模的不断扩张、利用差异化战略形成的产品结构的不断优化，抓住市场机遇，全年保持了较好的发展势头，各项经济指标有了大的提升。2007 年实现销售收入141600万元，净利润20663万元，分别同比增长82.89%、237.35%。

　　此外，年报还同时披露，2007年度利润分配及资本公积金转增股本预案：每10股转增10股派0.50元(含税)。

天津投资600亿元建我国最大填海造陆工程

http://www.sina.com.cn 2008年03月01日 01:55 中国证券网-上海证券报

　　在未来5年内，位于滨海新区的天津港集团将累计投资600亿元，建设我国目前最大的填海造陆工程。这个工程由天津港集团承担开发的30平方公里东疆港区、13平方公里南疆港区及120平方公里的临港产业区组成。

　　总面积达160多平方公里的三港区填海造陆工程，从开发次序上既全面展开，又梯度推进：在2010年前以建设东疆港区为重点，2010年后的头两年以建设南疆港区为重点，同时进行临港产业区的基础设施建设，之后以建设临港产业区为重点。

　　临港产业区作为滨海新区八大功能区之一，位于天津塘沽城区的东南侧，规划新造陆地面积120平方公里，是三个区块中工程量最大的一个。作为临港产业区的建设主体，天津临港产业投资控股有限公司已成立。

　　天津港新闻发言人欧永林说，三大港区从功能上要错位发展、优势互补，东疆港区以发展集装箱业务为主，南疆港区以发展石油化工仓储为主，临港产业区以发展重装备制造为主。

五粮液蹊跷年报有名堂 或为股权激励留伏笔

http://www.sina.com.cn 2008年02月29日 14:00 大众证券

　　公司昨日公布的年报显示，五粮液(36.20,1.29,3.70%,吧)07年实现主营业务收入73.29亿元，比上年同期减少0.93%；实现净利润14.73亿元，比上年同期增长25.83%；每股收益为0.387元。受此影响，公司股价昨日回落4.22%,收于34.91元，盘中还创下33元的半年新低。

　　据悉,业绩低于预期的主要原因是中低档酒销量下滑。2007年，五粮液大幅压缩低价位酒产品销量，使全年系列酒仅销售9.79万吨，比上年同期减少48.44%。加上毛利下滑因素，中低档酒贡献的毛利减少了4.81亿元。对此，五粮液证券部人士解释：“主要是营销策略有所变动，去年一年我们都在大力调整产品结构。”

　　不过，这只是表象。

　　申银万国分析师童驯表示，公司有意报低业绩的动机是“为股权激励进行了一定的盈余管理”。他说，公司去年上半年和全年度中低价位酒的毛利率分别为31.68%和16.50%，推算得知，下半年它们的毛利率为-3.06%。这显然不合常理。

　　基金也认同这一判断。一基金研究员坦陈，五粮液向来都低于预期，不过“今年低得确实有名堂”。一直以来，大家都在关注该公司的整体上市和股权激励，而公司也曾公开表态股权激励会先行。现在看来，这样的业绩和股价可能是为股权激励的开展留了个伏笔。

　　为了“营造”激励后业绩连续上涨的局面，机构期盼的五粮液资产注入“终于破题”， 年报中，公司对资产整合进度给出了具体安排——整合五粮液集团所属的部分酒类相关资产，三年内逐步将五粮液集团公司中与上市公司酒类生产相关度较高的资产收购到上市公司中来，预计2010年底内整合完成，约需资金60余亿元。该项目2008年内约需资金19亿元。

　　联合证券研究员刘树坤指出，从使用19亿元资金来判断，整合将从进出口公司着手，解决对公司业绩影响最为直接的关联交易问题。按07年关联交易金额计算，与进出口公司关联交易的解决将给公司带来超过11亿的收益。因此，从今年开始，公司将步入业绩的释放通道。

　　童驯认为，考虑资产注入后，公司2009年的每股收益约为1元，12个月目标价可达50元。

　　年报显示，截至去年年底，共有4家机构减持了五粮液。其中，南方基金减持数量最大，为548.95万股；其次为景福、融通和道琼斯88精选。而大成、景顺旗下各一基金分别买入1171.15万股和1269.92万股。目前，大成系持有公司股份最多，为3047.45万股，景顺系则共持有2369.92万股。

　　截至发稿前，记者还获悉，未来六个月内，公司主打的52度五粮液出厂价格将再次提价30元至448元；二季度股权激励推出的概率达到50%以上,而资产注入很可能捆绑推出。本报记者 刘扬

 全球股市遭受时间周期的魔咒 (女大师)

2008-03-01 10:28:21

              全球股市遭受时间周期的魔咒

周三我在收盘分析时明确指出，周五开始，到下周三，又进入了动荡的时间周期。全球股市将又进入动荡之中。A股也不例外。结果全球股市全部如期出现暴跌，都中了时间周期的魔咒。亚太股市暴跌，欧美股市虽然晚一些开盘，但是一样出现暴跌。美国股市道琼斯跌幅超过300点，触目惊心。全球股市唯独A股在人为努力下，勉强红盘。毕竟,A股由于市场结构的特色,涨跌都很容易人为的暂时控制.

在巨额新股申购资金解冻，证监会表示提高三金入市比例，融资要考虑市场状况等多种利好刺激下，A股虽然能勉强红盘，但是成交量依然很萎缩，交投依然不活跃，可见解冻资金并没有多少入市接盘。而盘中依然很震荡，仍然有大跳水。如果不是人为的护盘拉抬，也将逃不了暴跌的命运。但是A股逃得了周五，逃不了下周的时间周期魔咒。尤其是下周一到周三。

周五全球股市的暴跌，再现时间周期的魔力！只要时间周期出现动荡现象，空间就会出现动荡。时间有多动荡，空间就有多动荡。时间周期有多稳定，空间就会有多稳定。暴涨或者暴跌，都是由时间周期决定。调整的时间周期没有结束，空间就反反复复，不会出现主升浪。

以上个人观点，仅供参考，据此操作，风险自负。

  美国经济还没有到调整周期

2008-02-29 12:23:41

             美国经济还没有到调整周期

美国经济数据公布，美国去年第四季度GDP增长率为0.6%，与上次公布的估算数字相同。这份报告表明美国第四季度经济增长率大幅下滑。经过通胀因素调整之后的2007年经济成长率为2.2%，为最近5年以来最低。

次贷危机爆发后，席卷全球的金融危机引发全球股市高度动荡。投资者普遍不看好美国经济，都在忧心经济衰退。而很多经济专家也认为美国经济已经到了周期调整点位，衰退已经成为了必然。不过，从我的个人角度来看，我认为美国经济在2010年之前不会出现衰退。

美国经济的衰退，一方面是美国经济已经到了调整的周期，这是自然的原因。另一方面是美国大规模发动战争。自从9.11事变之后，美国先是干掉了阿富汗，接着有干掉伊拉克，不断发动军事战争。大家都知道，战争是耗费巨大的人力，物力和财力的，不管输赢，都是要负着惨重的伤亡代价的。自古以来，纵观海内外，经常发动战争的国家，都逃不了灭亡的命运。如果美国继续下去，也同样有这样的灭亡命运，不管美国有多么强大。虽然发动战争，美国捞到了不少好处，比如大量推销他的武器，为军工企业发了不少战争财。其次，美国已经逐渐控制了中东能源，为控制世界能源打下基础。再次，美国可以狠狠地教训了那些不听话的或者挑战美国权威的国家。还有，美国控制了中东，有战略上的意义。毕竟美国铲断了中国的能源通道，这对能源需求迅速膨胀的中国来说，打击非常重，同时美国也阻止了俄罗斯向中东渗透。然后在慢慢蚕食俄罗斯的势力范围，为遏制中国和俄罗斯而在战略上控制了要害。

布什政府的经济刺激方案很快获得美国两会通过，显然美国是已经很觉察经济的矛盾和危机所在了，所以在这一点上很容易达成共识。在这点上，我很欣赏美国做事的效率。反观中国，大多时候都是在危机爆发的时候才匆匆茫茫。

很多人都认为美国经济会很快就衰退，但是根据我对美国经济史规律的观察，我认为2010年之前，美国经济是不会衰退的，因为还没有进入调整周期。虽然去年次贷危机让美国经济蒙受巨大打击，但是美国政府对经济问题很快就作出果断又有效的反应。所以美国经济在布什政府的努力拯救下，美国经济三月底之后，会开始回升。美国经济继续增长，对全球经济将有很大的影响力。对依赖出口带动的中国经济，同样影响很大。

经济一回暖，美国股市必然大振，从而带动全球股市开始上扬。这段时间，不管经济还是股市，都是在短期调整周期，直到3月底到4月初才结束。之后才启动新的主升浪。

反弹要看资金和政策的配合程度  

2008-02-29 09:28:39

           反弹要看资金和政策的配合程度

周四美国股市因为经济数据报告远低于预期，再加上通货膨胀压力，所以全面下滑，道琼斯跌幅超过100点。今日亚太股市也将会跟风下跌，尤其是历来对美国股市大跌就闻风丧胆的港股。这对A股将带来巨大的压力。

今日A股巨额的申购资金将解冻，也许会有一部分回流到二级市场。但是能否给A股继续带来反弹，这个问题今日市场将作出回答。目前在大规模扩容的压力下，还有通货膨胀压力，自然灾害,还有出口经济衰退影响下，A股市场资金通道继续收敛,资金继续被蚕食。而政策面上，双防的紧缩性政策没有任何改变，同时对A股的炮沫问题依然继续挤压。目前A股市场虽然不断推出一些小利好，但是并没有出现政策面和资金面紧密配合，所以，说反弹还为时过早。

目前很多泡沫股将在继续回家的路上，从哪里爬上去，就要继续摔回到哪里去。看看中国人寿和中国石油，就非常清楚了。所以我个人认为A股在3月15号之前，重心仍然继续下滑。短期的解冻资金同样无法解决A股资金面的严重饥渴。

现在两会即将要开始了，但是人为因素对市场影响力并不大，不要过于人为地想象市场，这可能会给自己的交易带来巨大的损失的。尊重市场的自然波动规律仍然是上策。

以上个人观点，仅供参考，据此操作，风险自负